Monday, September 19, 2011

Property market cooling

More cities see home prices drop orremain unchanged as policies bite
BEIJING - More cities reported lower or unchanged realestate prices in August than in Julythe NationalBureau of Statistics (NBSsaid on Sept 18, in the latestsign that government efforts to cool the market areworking.
Property prices in August in 46 out of 70 monitoredmajor cities declined or stayed flatJust 31 citiesreported similar market conditions in Julyaccording tothe NBS.
Property prices for new homes dropped in 16 cities inAugustup from 14 in July.
Thirty citiesincluding BeijingShanghaiGuangzhouand Shenzhensaw property prices remain unchanged,according to the NBS.
The figures mean that for two months runningJuly andAugustthe top four cities saw unchanged propertypricesa clear indication that tightening measures havehad consequences.
"Property prices may fall in the next 12 to 18 months asthe government's rigorous real estate measurescontinue," said Vincent Lochairman of Shui On LandLtda major property developer in Hong Kong.
Premier Wen Jiabao said at the opening of the 2011 "Summer Davosheld in Dalian last week that thecountry will maintain its prudent monetary policy as theeconomy is moving in the right direction.
This indicates that the government is not likely to ease real estate policies despite the globaleconomic outlookLo saidReal estate is a key driving force behind China's economy.
"The tightening of bank loans and expanded home-purchase restrictions will see propertydevelopers face cash flow problems and this will finally prompt them to cut prices," Lo said.
The government has started to prepare home-purchase restrictions in secondand third-tiercities to prevent price increases.
Previouslythe government restricted residents in major citiessuch as Beijing and Shanghai,from buying second or third homesHomebuyers were also required to pay higher downpayments for mortgagesProperty taxes have been levied in Chongqing and Shanghai.
Qin Hongdeputy director of the Ministry of Housing and Urban-Rural Development's policyresearch centersaid at a recent forum that bank lending to developers has reached a recordlow.
"Property sales in firstand second-tier cities will experience negative year-on-year growth for2011", and may decline further in the second half of the yearQin said.
During the three-day Mid-Autumn Festival holiday earlier this month only 407 contracts werecompleted for residential apartments in BeijingThis represented a 70-percent drop comparedto the three-day holiday in Mayand a 50-percent decline from the corresponding period lastyearaccording to the Beijing municipal commission of housing and urban-rural development.
September and October are traditionally busy periods for property sales.
Chen Zhideputy secretary-general of the Beijing Real Estate Associationsaid that theshrinking volume signals a cooling market.
Property developersmeanwhilehave taken different measures to deal with the sluggishmarket.
Cheung Kong Real Estate Limited will extend the time a customer needs to make a downpayment to ease their cash flow concernsdirector William Kwok said.
"For our new project in Beijingthe customer can pay 20 percent of the down payment whensigning the contractand then pay the remainder before the villa is delivered," said Kwok. "Theperiod could be as long as two yearsas opposed to the current one week."

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